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“市場操縱”主題(一):題材概念有風(fēng)險,殺跌追漲易套牢


 

“市場操縱”主題(一):題材概念有風(fēng)險,殺跌追漲易套牢

來源:深交所投教中心

部分個人投資者參與股票交易有一個共同的煩惱:買入漲勢很好的股票后,股價總是下跌,自己每次都接到最后一棒,為什么受傷的總是我?從一些違法案例來看,極有可能是因為缺乏對股票基本面的分析研究,僅根據(jù)圖形走勢,憑感覺進(jìn)行交易,一不小心就買到違法主體刻意制造出上漲假象的股票,被苦苦套牢在股價高位。下面我們就通過一個例子來說明:

2015年2月12日至3月23日,僅僅23個交易日,創(chuàng)業(yè)板的C股票上漲了55.1%,同期創(chuàng)業(yè)板指上漲20.93%,兩者偏離幅度達(dá)34.17%。一個月不到,收益30%以上,股市的賺錢效應(yīng)來得真快。是什么原因?qū)е略摴晒蓛r表現(xiàn)如此突出,幕后有什么故事?

股票基本面并未顯著變化

從23個交易日期間發(fā)布的公告來看,C股票的利好公告有兩則:第一則是2015年2月28日公司發(fā)布2014年業(yè)績快報,凈利潤增長176.74%,但絕對值僅6000萬,而2014年創(chuàng)業(yè)板上市公司的平均凈利潤為9400萬元;第二則是2015年3月18日發(fā)布的2014年利潤送轉(zhuǎn)公告,實際控制人提議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金0.8元人民幣(含稅)并轉(zhuǎn)增10股,而據(jù)統(tǒng)計,創(chuàng)業(yè)板公司擬10股轉(zhuǎn)增10股的公司超過90家,其中不乏10股轉(zhuǎn)增20股、15股的公司。從上市公司橫向分析比較看,該兩則公告并不起眼。

實際上,C股票早在上述公告前已經(jīng)大漲,從諸多吸引人眼球的媒體報道標(biāo)題可見一斑:“互聯(lián)網(wǎng)金融概念再度大漲C連續(xù)三漲?!保?015年2月12日),“互聯(lián)網(wǎng)概念股連遭爆炒機(jī)構(gòu)上演激烈多空對決”(2015年2月16日)。

違法主體被處罰揭露大漲原因

C股票基本面的利好并不突出,是否僅憑概念就被市場追捧?股價上漲究竟是源于投資者的價值挖掘,還是因為違法主體的煽風(fēng)點火和推波助瀾?

2017年3月,證監(jiān)會公開發(fā)布的《行政處罰決定書》揭露了C股價大漲的原因。原來,掌握巨額資金的違法主體伙同自己的親友,利用多個賬戶操縱股價,將C股價不斷推高,趁高位賣出股票,獲利高達(dá)2億元。相關(guān)違法主體操縱股價的手法包括:

1、利用控制的賬戶進(jìn)行對倒對敲和反向交易,虛增成交量;

2、申報后大比例撤單,進(jìn)行虛假委托;

3、拉抬股價,營造炒作氣氛,吸引投資者追漲,然后賣出獲利。

以2015年3月23日為例,相關(guān)賬戶利用資金優(yōu)勢,制造出股價開盤上漲的走勢,吸引其他投資者跟風(fēng)買入,該股開盤后不久直接封上漲停板,違法主體卻悉數(shù)賣出了全部所持股票,瀟灑獲利離場。該日的股價走勢和操縱情況見下圖:

“市場操縱”主題(一):題材概念有風(fēng)險,殺跌追漲易套牢

操縱股價難逃法網(wǎng)

《證券法》明確規(guī)定,禁止利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣,操縱證券交易價格或者證券交易量。這個案例告訴我們,投資者在參與證券交易的過程中,要嚴(yán)格遵守證券法律法規(guī)和交易所交易規(guī)則等相關(guān)規(guī)定,避免交易行為對證券價量產(chǎn)生沖擊。法網(wǎng)恢恢,疏而不漏,證券監(jiān)督執(zhí)法機(jī)構(gòu)始終對違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢,如果蓄意操縱股價,必將被依法從嚴(yán)處罰,案例中的違法主體除被沒收違法所得2億元外,并處罰款高達(dá)6億元。

另一方面,如果對股票的基本面缺乏獨(dú)立深入的思考,僅憑題材概念或者突然的上漲就追高買入股票,極有可能會成為違法主體實施操縱市場行為的受害者。投資者要在股票交易中仔細(xì)辨別,深入思考,謹(jǐn)慎決策,避免成為股價高位站崗的接盤俠。

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